Liquidez
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sábado, 22 de octubre de 2011
jueves, 20 de octubre de 2011
miércoles, 19 de octubre de 2011
Adecuación de la información
Las etapas del análisis son:
- Identificación del usuario: Es la persona a quien se elevará el informe final, quien fija el objetivo del análisis y con quien hay que interactuar para precisarlo, ampliarlo o modificarlo.
- Fijación del objetivo: se debe saber que es lo que se quiere para establecer la orientación del mismo. Interesa saber el para qué, para luego establecer el que se va a analizar y por último fijar el con qué se va a realizar.
- Recopilación de la información: De acuerdo al objetivo será la necesidad de mayor o menor información. Se necesita saber de donde se extraerá la información, es decir las fuentes de la información.
- Adecuación de la información:
- Aplicación de técnicas
- Informe de las conclusiones.
Adecuación de la información
Es posible que antes de realizar una análisis de estados contables deba adecuarse la información que proporcionan los mismos, ya sea por que es necesario hacerlo comparable a la competencia o por que el informe del auditor tenga salvedades y deban adecuarse las cifras para contemplar el efecto de las mismas, o por la ocurrencia de hechos posteriores al cierre.
Estos son ajustes extracontables, no modifican los registros ni los estados contables, sino que se realizan en los papeles de trabajo del analista.
Ajustes más comunes- Redondear las cifras eliminando centavos o en caso de cifras muy grandes redondear en centena decenas o miles por ejemplo 5.699.888.5
5699889, redondear las decenas 5699890, redondeo de centenas 5699900.
En miles de peso quedaría expresado de la siguiente manera. 5.700
1 Caja y bancos
*Descubiertos no utilizados: existen dos formas de registrar la autorización para girar en descubierto la primera es registrar a medida que la empresa va utilizando el descubierto, por lo que el saldo de la autorización pendiente de utilizar no figura. El segundo es registrar como fondos en banco y como contrapartida la deuda como préstamo por el monto total de la autorización para girar en descubierto. Aparece una disponibilidad y una deuda no realizadas.
En principio tendemos a pensar que utilizar uno u otro método no debería producir distorsiones en los índices pues no modifica el patrimonio, ya que el monto que se activa es igual al monto que se incluye en el pasivo, pero esto no es así por que existen índices cuyo valor se modifica. Se puede utilizar cualquiera de los dos criterios.
* Valores a depositar diferidos, si se han contabilizado en el rubro caja y bancos cheques de pago diferidos recibidos ( se puede diferir hasta 360dias), por lo que debería sacarlos de este rubro e incluirlos en créditos por ventas.
Créditos x ventas
*Documentos descontados es una forma de obtener financiación de terceros, mediante la entrega de un documento a cobrar que la empresa tiene y que entrega al banco, recibiendo un importe inferior ya que se le descuentan los gastos financieros intereses comisiones, etc. Pero si al vencimiento el cliente no los cancela la empresa debe hacerse cargo del pago. Por lo que en realidad es un préstamo a la empresa garantizado con un documento de un cliente. Debería eliminarse a cuenta documentos a cobrar descontados y registrarse el pasivo por el préstamo.
2 Otros créditos:
Este rubro incluye derechos a favor de la empresa que no provienen de las ventas, En gral. se deben desechar en un análisis de liquidez pues no representan activos susceptibles de transformarse en dinero.
*Los gastos pagados por adelantados no son un medio de pago, no generaran un ingreso futuro de fondos, por lo deben excluirse.
*Cuentas particulares de los socios en Gral. deben excluirse pues los socios retiran dinero y/o mercaderías a cuenta de futuras utilidades. Salvo que existan elementos de juicio que indiquen que los mismos se cobraran en ese caso deberá dejárselos.
* Los adelantos de sueldos son recuperables, por lo que debería dejárselos para el cálculo de la liquidez.
*Los saldos fiscales a favor no representan normalmente sumas a cobrar, por lo que deberían excluirse.
*Accionistas: son los aportes pendientes de integración. Entonces debemos eliminar del activo la cuenta accionistas y restar del P.N el importe pendiente de integración, para mostrar solo el capital puesto a trabajar en la empresa, que es el que ha generado el resultado del ejercicio.
Como el objetivo es conocer el rendimiento del capital puesto a trabajar por los propietarios, deben excluirse, ya que la inversión no existe si no desde su integración.
*Ajustes de ejercicios anteriores se deben eliminar de la registración actual y cargarlos al o los balances en que se devengaron. En el caso que se hubiera presentado la información comparativa ajustada, no es necesario hacer ningún ajuste.
Bienes de uso: en caso de existir revalúos deben eliminarse, ya que no representan un incremento de la inversión, sino simplemente la adecuación del valor.
4-hechos posteriores al cierre
*Distribución de resultados resueltas por asamblea que no hayan sido contempladas en los estados contables, si bien son decisiones posteriores a la fecha de cierre de ejercicio pueden incidir en el patrimonio, por lo que de ser así, deberán ajustarse las cifras. Por ejemplo se deciden pagos de dividendos en efectivo u honorarios a los directores debe disminuirse el resultado acumulado y reflejarse el pasivo correspondiente.
Otros por ejemplo devaluaciones importantes en el poder adquisitivo de la moneda, o la quiebra de un deudor que represente un porcentaje significativo dentro de la cartera de clientes.
Patentes llaves y marcas se incluyen en la medida que la empresa haya pagado por ellas
Gastos de organización son inmateriales que se activan, como no puede medirse la capacidad para generar fondos y además no pueden venderse por separado de la empresa deben excluirse.
Patrimonio neto
Acciones suscriptas e integradas forman parte del capital a considerar.Acciones suscriptas pero no integradas : como el objetivo es conocer el rendimiento del capital puesto a trabajar por los propietarios, deben excluirse, ya que la inversión no existe si no desde su integración.
Acciones propias en cartera. Son acciones emitidas recompradas por la empresa, deben ser deducidas del patrimonio neto por que representa una disminución de la financiación de los propietarios.
Acciones preferidas: dan derecho al tenedor de las mismas al cobro de un dividendo haya o no utilidades. Por lo tanto representan un verdadero pasivo por lo que deben restarse del patrimonio neto y sumarse al pasivo.
Ventas dividir las ventas a créditos de las ventas al contado.
Dictamen con salvedades: considerar el efecto que se produce por ejemplo se ha previsionado en forma insuficiente los incobrables y nos indica la medida de la insuficiencia. Debemos ajustar el saldo de los créditos por ventas.
TEORIA DE: METODOS DE ANALISIS
Material de lectura
Universidad Nacional de Salta
Facultad de Ciencias Económicas Jurídicas y Sociales
Cátedra: Contabilidad IV
TEORIA DE:
METODOS DE ANALISIS
Métodos de análisis
1 Concepto:
Podemos definir método de análisis como el orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el contenido de los estados contables
2 clasificaciones:
Existe varios métodos para analizar el contenido de los estados contables, sin embargo, tomado como base la técnica de la comparación, podemos clasificarlos en forma enunciativa y no limitativa, como sigue:
- METODO DE ANALISIS VERTICAL: se aplica para analizar un estado contable a una fecha fija correspondiente a un periodo determinado.
Procedimiento
- Procedimiento de porcientos integrales.
- Procedimiento de razones simples.
- Procedimientos de razones estándar.
- METODO DE ANALISIS HORIZONTAL: Se aplica para analizar dos estados contables de una misma empresa correspondientes a dos periodos consecutivos.
- Procedimientos de aumentos y disminuciones.
- METODO DE ANALISIS HISTORICO: se aplica para analizar una serie de estados contables de la misma empresa, a fechas o periodos distintos.
- Procedimientos de las tendencias, que para efectos de la comparación se puede presentar a base de:
- Serie de cifras o valores
- Serie de variaciones
- Serie de índices
- METODO DE ANALISIS PROYECTADO O ESTIMADO: se aplica para analizar estados contables Pro-forma o presupuestos.
- Procedimiento del control presupuestal.
- Procedimiento del punto de equilibrio
Resumiendo
Si se desea analizar
se debe aplicar el método
UN ESTADO CONTABLE VERTICAL
DOS ESTADOS CONTABLES HORIZONTAL
UNA SERIE DE ESTADOS HISTORICO
ESTADOS CONTABLES PROFORMA- PROYECTADO
METODO ESTRUCTURAL, VERTICAL O ESTATICO:
Es el método que a través de su procedimiento de porciento integrales permite establecer la participación porcentual de cada uno de los rubros del estado de situación patrimonial y del estado de resultados. En este método el factor tiempo no es importante ya que se aplica sobre el conjunto de estados contables de una empresa a una fecha dada.
La formula general es Cifra comparada X 100
Cifra base
PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES
- CONCEPTO:
El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separación del contenido de los estados contables correspondientes a un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo.
Toma como base el axioma matemático que dice que " el todo es igual a la suma de sus partes", Asignándosele al todo un valor igual al 100% y a las partes un porciento relativo.
Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:
Procedimientos de porcientos comunes;
Procedimientos de reducción a porcientos; etc.
Su aplicación facilita la visualización de la estructura de la empresa al reducir las cifras a porcientos y permite compararlos con los estados contables de la competencia con lo cual se podrá determinar las probables anormalidades o defectos de la empresa que es objeto del análisis.
- FORMULAS APLICABLES:
Dos formulas podemos aplicar en este procedimiento, a saber:
- Porciento Integral = cifras Parcial
Cifra Base 100
(Porciento Integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien)
Factor constante = 100 /Cifra Base * cada cifra parcial
(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial)
- OBJETIVOS
El análisis de la estructura informa la composición porcentual de cada uno de los rubros que integran el Estado de situación patrimonial y del estado de resultado de acuerdo con el esquema siguiente:
Inversión: activo.
Financiación: pasivo y patrimonio neto.
Resultado: ventas, costos y gastos.
Existen 3 niveles de análisis que van de lo más concentrado a los mas analítico
- COMPOSICION DE LA INVERSION
- PRIMER NIVEL DE ANALISIS
Tiene como objetivo determinar el grado de liquidez y de inmovilización del activo total, compararemos entonces al activo corriente y al activo no corriente con la base que es el total del activo.
- SEGUNDO NIVEL DE ANALISIS
Nos permite conocer la participación de cada uno los rubros que integran tanto el activo corriente como el activo no corriente. Podemos tener dos bases posibles el total del activo, o el total del activo corriente o no corriente dependiendo de en cuál de ellos forme parte el rubro.
III. TERCER NIVEL DE ANALISIS
Estudia la composición de cada uno de los rubros, por lo que podemos tener tres bases posibles: El total de activos, total de activo corriente o no corriente y el total del rubro bajo análisis.
- COMPOSICION DE LA FINANCIACION
- PRIMER NIVEL DE ANALISIS
Nos permite conocer que parte de la inversión es financiada con fondos propios y que parte financiada con fondos de terceros.
II. SEGUNDO NIVEL DE ANALISIS
Permite clasificar el pasivo según los plazos a los que se ha endeudado la empresa, por lo que determinaremos el porcentaje de pasivos a corto y largo plazo. Podemos usar dos bases posibles el total de la financiación o el total de la financiación realizada con fondos de terceros.
III. TERCER NIVEL DE ANALISIS
Podemos clasificar el pasivo :
- Según el origen del endeudamiento
Comercial
Financiero
Otros
- Según la moneda
Moneda nacional
Moneda extranjera
- Según la garantía
Con garantía
Sin garantía
- Composición de los resultados.
En este caso la base es siempre la misma el total de las ventas
- PRIMER NIVEL DE ANALISIS
Nos permite conocer el porcentaje que representan la utilidad bruta y la utilidad neta respecto a las ventas.
II. SEGUNDO NIVEL DE ANALISIS
Nos permite conocer el margen de utilidad operativa, la utilidad ordinaria y la utilidad extraordinaria respecto de las ventas
III. TERCER NIVEL DE ANALISIS
Se establece la relación entre los distintos gastos y las ventas.
EJEMPLO:
Se pide Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado financiero dinámico:
De donde tenemos que los porcientos fueron determinados como sigue:
Porciento integral del Costo de Ventas Netas
P.I = C.P 100
C.B
Conclusiones para el informe
- Por cada $1.00 de ventas netas, 0.45 corresponden al costo de lo vendido, es decir, lo que a la empresa le cuesta $0.45 lo vende a $ 1.00.
- Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $0.55 de marguen sobre ventas.
- Por cada $1.00 de ventas netas, $0.25 corresponden a los costos de Distribución, o bien, para vender $1.00 es necesario desembolsar $0.25 por concepto de costo administración, Costo de Ventas y Costos Financieros.
- Por cada $1.00 de ventas netas la empresa obtiene $ 0.30 de margen o utilidad de operación.
- Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $0.10.
- Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad neta de $0.20.
Cuando se desea hacer una grafica respecto de los porcientos obteniendo, en virtud de representación objetivamente fácil para mostrar la información, especialmente a los propietarios y público en general, podemos utilizar el de circulo o el de barras; en la representación grafica a base de círculos, se usan los porcientos integrales, pero en lugar de la base 100% se toman los grados que tienen una circunferencia, es decir, 360*, transformando los valores parciales según su magnitud en grados. En la representación grafica a base del valor o cantidad relativos o dicho concepto.
GRAFICA DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS O RESULTADOS
100% DE VENTAS NETAS
ANALISIS HORIZONTAL
En los negocios para tomar decisiones acertadas es necesario conocer al pasado para predecir el futuro. Nos permite conocer de donde se viene y pronosticar hacia adonde se está yendo
El método horizontal se aplica entre otras cosas para verificar si la posición económica financiera que se ha determinado mediante el método vertical es estable o no, si refleja una mejora o por el contrario es un proceso de deterioro.
Se comparan los distintos renglones homogéneos de dos estados de distintas fecha perteneciente a una misma empresa y se establecen las variaciones ya sea aumento o disminución para así determinar las causas de las variaciones. El factor tiempo es importantísimo ya que es durante el transcurso del mismo en el cual se producen las variaciones.
Los datos para aplicar este método surgen de los estados contables ya que es obligatorio presentar la información en forma comparativa con el ejercicio anterior.
Para que este método pueda aplicarse se deben dar ciertos requisitos:
- Las cifras deben corresponder a una misma empresa
- Las normas de valuación y exposición deben haber sido aplicada uniformemente caso contrario deberán hacerse las adecuaciones necesarias
- Los estados contables de periodos inferiores a un año deben comprender o abarcar el mismo periodo de tiempo.
El balance comparativo es de poco valor si los cambios no se interpretan junto con las circunstancias que prevalecieron e influyeron para los cambios, debemos averiguar el cómo y el por qué de los cambios, ya que el éxito o fracaso de un negocio se produce un varios ejercicios y no en uno solo.
Del método horizontal nos surgen preguntas muy importantes
- En Capital de trabajo:
- El aumento en el efectivo responde a una necesidad o es un sobrante ocioso de fondos. Para afirmar esto necesitamos hacer un presupuesto de entrada y salidas de fondos, de esta manera establecer las necesidades de efectivo para hacer frente a los compromisos a corto plazo a cargo de la empresa.
- Los cambios en los saldos de clientes esta en proporción con los cambios en el volumen de operaciones? O puede evidenciarse una acumulación de tales saldos en especial de los incobrables? Para ello deben estudiarse las políticas de otorgamiento de crédito, montos de ventas, los plazos otorgados y la actuación del departamento de cobranzas
- Los cambios en los inventarios aparentan una acumulación de existencias. Si es así podría deberse a distintas razones: temor en el alza de precios, asegurar la entrega de pedidos grandes en firme, o mala política de administración de inventarios que genera un capital ocioso, trae aparejado un costo adicional de control almacenaje y riesgo.
- El aumento del, pasivo corriente esta en proporción con el aumento del activo corriente? Esto es de gran importancia ya que todo aumento del pasivo corriente debe relacionarse con un aumento del activo corriente de fácil realización para mayor garantía de los acreedores.
2-ATIVO FIJO
Que cambios importantes sufrió el activo fijo? La inversión en estos bienes debe relacionarse con el volumen de producción y con el monto de ventas el aumento en la rotación de activos fijos reduce los costos, ya que los costos fijos se distribuyen en un mayor número de unidades.
El aumento representa ampliación útil?
1-La ampliación está justificada y en proporción con el aumento en el volumen de operaciones. Si con la inversión en activos fijos se aumenta permanentemente la producción y las ventas, o se disminuyen los costos de producción y de distribución entonces la inversión ha sido justificada.
2-las disminuciones a que se deben? Si corresponde a depreciaciones verificar que sean razonables y uniformes o si es una venta de activo fijo
3-Pasivo a largo plazo
- Las obligaciones a largo plazo permanecen constantes o muestran una tendencia a disminuir?
- Por regla general el pasivo fijo debe tender a disminuir, en caso que permanezca constante debe determinarse las causas, ya que su constante renovación deteriora la situación financiera de la empresa por el alto interés que generalmente origina, y las garantías adicionales.
4-Capital los cambios en el capital social, en la utilidades reservadas demuestran estabilidad financiera de la empresa? Se debe establecer si el capital es el adecuado para el normal funcionamiento de la empresa, y si su política de distribución de dividendos se ajusta a las necesidades financieras de la misma.
a-los aumentos en el capital social se deben a nuevos aportes de capital o una revalorización de sus activos o capitalización de utilidades ya que no produce los mismos efectos en estos dos últimos casos ya que no hay ingreso de fondos puestos a trabajar en la empresa, si no readecuación de los valores o cambio en la figura jurídica.
b-El aumento en acciones preferidas fue proporcional a los intereses de a acciones ordinarias? Estos se hacen con el objeto de conseguir nuevos fondos, sin que la dirección de la misma deje de estar en manos de las accionistas ordinarios ya que las preferidas no tienen voto, pero la emisión desproporcionada de estas puede hacer improductiva la inversión de los accionistas ordinarios por los interese que genera a sus tenedores
METODO HISTORICO
Se aplica para analizar más de dos estados contables pertenecientes a una misma empresa, para establecer la evolución en el tiempo de los distintos renglones de los estados contables.
PROCEDIMIENTO DE LAS TENDENCIAS O PORCIENTOS DE VARIACIOLNES
Este procedimiento consiste en determinar el relativo y la variación relativa de las cifras de los distintos renglones homogéneos de los estados contables de una empresa.
Las bases del procedimiento son
- Conceptos homogéneos
- Cifra base: la más antigua
- Cifras comparadas.
- Relativos
- Tendencia relativa
Los relativos o tendencias relativas pueden ser:
Positivas
Negativas
Neutras
El procedimiento de las tendencias o procedimiento de porciento de variaciones, puede aplicarse a cualquier estado siempre que se cumplan los siguientes requisitos:
- Las cifras deben corresponder a estados contables de una misma empresa.
- Las normas de valuación y exposición deben ser las mismas para los estados contables que se presentan.
- Los estados contables dinámicos que se presentan deben proporcionar información correspondiente al mismo periodo de tiempo.
- Se aplica conjuntamente con otros procedimientos
- El procedimiento de las tendencias facilita la apreciación y retención en la mente de las variaciones.
- Para su aplicación debe remontarse al pasado haciendo uso de estados contables de ejercicios anteriores, con el objeto de observar cronológicamente las variaciones que han tenido las cifras hasta el presente.
Es un procedimiento explorativo, que nos puede indicar probables anormalidades, o sospechas de cómo se encuentra la empresa, de ahí que se deba aplicar el resto del instrumental de análisis de estados contables para poder determinar las causas que originaron la situación de la empresa, recomendando las medidas correctivas que a juicio del analista correspondan.
Las formulas aplicables son:
Para obtener el relativo o variación absoluta:
Cifra comparada X 100
Cifra base
El resultado indica cuanto representa la cifra del año comparado respecto del año base, si es mayor que 100 indica que ha aumentado. Si es menor a 100 representa una disminución.
Para obtener la tendencia relativa:
( Cifra comparada -Cifra base) X 100
Cifra base
El resultado indica la medida de la variación, es decir en cuanto ha variado respecto del año base.
Es importante obtener la tendencia de las cifras de dos conceptos de los estados contables que tengan dependencia entre si, como por ejemplo:
- Ventas con cuentas a cobrar.
- CMV y promedio de inventarios
- Ventas y CMV.
- Activo corriente y pasivo corriente.
Para una mejor apreciación de las tendencias es conveniente volcar los resultados en gráficos.
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